UNIverse - Public Research Portal
Project cover

FV-100 | Evaluation von Unsicherheitsindikatoren aus Optionspreisen

Research Project
 | 
01.01.2022
 - 31.12.2022

Es wird der Informations- resp. Prognosegehalt der in den letzten Jahren für verschiedene Kapitalmarktsegmente verfügbaren (und rund 30 Jahre historisch zurückgerechneten) Skew-Indizes untersucht - insbesondere die Frage, welcher Informationsgewinn gegenüber den etablieren Volatilitätsindizes verbunden ist und welcher Nutzen sich daraus ableiten lässt. Mit der vorangehenden Problemstellung sind drei konkrete Fragestellungen verbunden: a) Interpretation: Welche Interpretation haben Skew-Indizes gegenüber klassischen, symmetrischen Volatilitätsindizes? b) Prognosegehalt: Skew-Indizes versprechen, asymmetrisch verteilte Markterwartungen - sog. Extremereignisse oder tails risks -- zu visualisieren. Lässt sich ein solcher Informationsgewinn gegenüber den traditionellen Volatilitätsindizes empirisch nachweisen? Weisen sie eine Prognosequalität auf oder handelt es sich ggf. um eine Reaktion auf eingetretene, extreme Kursreaktionen? c) Konstruktionsqualität: Können auf der Grundlage der an den Optionsmärkten beobachteten Smile-/ Smirkeffekte der impliziten Volatilität alternative Skew-Indizes konstruiert werden? Dazu liefert bspw. die Studien von Mixton (2011) oder Bevilacqua und Tunaru (2021) interessante Hinweise.

Funding

FV-100 | Evaluation von Unsicherheitsindikatoren aus Optionspreisen

WWZ Förderverein, 01.2022-12.2022 (12)
PI : Zimmermann, Heinz.

Members (2)

Profile Photo

Heinz Zimmermann

Principal Investigator
MALE avatar

Lukas Jaeger

Project Member