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D-113 Empirische Analyse der Abhängigkeiten zwischen realen und finanzwirtschaftlichen Schocks

Research Project
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01.09.2008
 - 31.08.2009

Die Frage, ob die Finanzmärkte (Märkte für Anleihen und Aktien) realwirtschaftliche Störungen passiv - im Rahmen ihrer Informationsverarbeitung - vorwegnehmen oder solche Störungen in einem kausalen Sinn auslösen, oder allgemeiner: ob ein solcher Zusammenhang überhaupt existiert, ist relativ alt und wurde schon in unterschiedlicher Weise empirisch untersucht. In diesem Projekt wird die Dynamik möglicher Transmissionseffekte untersucht, welche über die Bewertung von Kreditrisiken erfolgen. Dies hat selbstverständlich auch einen aktuellen Bezug zu den Turbulenzen auf den Finanzmärkten; die beschriebene Fragestellung leistet einen wichtigen Beitrag zum Verständnis der Rolle der Kreditmärkte (d.h. das Pricing von Kreditrisiken) bei der Transmission realer Störungen über das Finanzsystem, resp. die Auslösung realer Störungen durch das Finanzsystem.

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Christian Kleiber

Principal Investigator
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Heinz Zimmermann

Principal Investigator
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Markus Hertrich

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